Management Due Diligence: een onderbelichte sleutelfactor bij overnames

Volta Consultants wordt steeds vaker gevraagd door opdrachtgevers voor de beoordeling van één of meerdere managementteamleden tijdens of na een overname. Vaak betreft het integratie van bedrijfsonderdelen, is er dubbeling in rollen en heeft het assessment als doel om een keuze voor de meest geschikte kandidaat voor de rol te ondersteunen. Minder vaak nog wordt Management Due Diligence gebruikt als onderdeel van besluitvorming over de aankoop van een bedrijf, terwijl juist ook als het gaat over mensen, lijken in de kast kunnen zitten.

Wat is Management Due Diligence?

Bij fusies en overnames is Due Diligence een cruciaal proces om de waarde en risico’s van een potentiële transactie te beoordelen. Traditioneel ligt de focus op financiële, juridische en operationele aspecten. Echter, een minder vaak uitgevoerde maar even belangrijke vorm is Management Due Diligence. Dit artikel bespreekt de waarde van Management Due Diligence, hoe het wordt uitgevoerd, en waarom het nog relatief weinig wordt gebruikt door overnamepartijen.

Wat is de waarde van Management Due Diligence?

1. Inzicht in Leiderschap: Een sterk managementteam kan het verschil maken tussen succes en falen na een overname. Management Due Diligence biedt inzicht in de sterke en zwakke punten van het team, wat essentieel is voor het bepalen van hun vermogen om de onderneming effectief te leiden.

2. Risicobeheer: Door het managementteam te evalueren, kunnen potentiële risico’s zoals gebrek aan ervaring, slechte besluitvorming, of interne conflicten worden geïdentificeerd. Dit stelt kopers in staat om proactieve stappen te ondernemen om deze risico’s te mitigeren.

3. Strategische Fit: Het proces helpt om te beoordelen of het managementteam past binnen de cultuur en strategie van de overnemende partij. Een slechte culturele fit kan leiden tot frictie en inefficiënties, terwijl een goede fit de kans op een succesvolle integratie vergroot.

4. Beoordeling van Continuïteit: Management Due Diligence kan inzicht geven in de stabiliteit en continuïteit van het leiderschap. Het helpt te bepalen of er opvolgingsplannen zijn of dat het vertrek van sleutelfiguren een risico vormt voor de continuïteit van het bedrijf.

Hoe gaat Management Due Diligence in zijn werk?

Het proces van Management Due Diligence kan verschillende stappen omvatten:

1. Interviews en beoordelingen: Gesprekken met sleutelfiguren binnen het management om hun ervaring, visie en managementstijl te begrijpen.

2. Prestatiedata analyse: Analyse van de prestaties van het managementteam in het verleden, inclusief KPI’s en gerealiseerde doelstellingen.

3. Referentiechecks: Inwinnen van informatie van voormalige collega’s, zakenpartners, of andere relevante partijen om een compleet beeld te krijgen van het managementteam.

4. Psychometrische tests: Soms worden psychometrische evaluaties ingezet om inzicht te krijgen in persoonlijkheidskenmerken, besluitvormingscapaciteiten en teamdynamiek.

Waarom wordt Management Due Diligence nog weinig gebruikt?

Ondanks de duidelijke voordelen wordt Management Due Diligence nog niet standaard toegepast. Dit kan om verschillende redenen zijn:

1. Focus op financiële en juridische aspecten: Traditioneel ligt de nadruk bij overnames op de harde cijfers en juridische risico’s. Zachte factoren zoals managementcapaciteiten worden vaak als minder cruciaal beschouwd, terwijl ze juist een grote impact kunnen hebben op het succes van de overname

2. Kosten en tijd: Management Due Diligence vereist extra middelen en tijd, wat sommige kopers als een obstakel zien, vooral in competitieve biedingsprocessen waar snelheid van belang is.

3. Gebrek aan bewustzijn: Veel overnamepartijen zijn zich mogelijk niet bewust van de waarde die Management Due Diligence kan toevoegen. Dit kan te wijten zijn aan een gebrek aan ervaring of kennis over de mogelijke impact van managementkwaliteit op de bedrijfsresultaten.

4. Vertrouwelijkheid en toegang: Het verkrijgen van gedetailleerde informatie over het management kan lastig zijn vanwege vertrouwelijkheid en beperkte toegang tijdens het Due Diligence-proces.

Conclusie

Management Due Diligence is een waardevol maar onderbenut instrument in het overnameproces. Het biedt kritische inzichten in de capaciteiten en risico’s van het managementteam, wat cruciaal is voor het waarborgen van het succes van een overname. Hoewel het momenteel nog weinig wordt gebruikt, kan een bredere toepassing bijdragen aan betere besluitvorming en verhoogde slaagkansen van overnames. Overnamepartijen zouden daarom moeten overwegen om dit type Due Diligence te integreren in hun standaardprocedures om zo een vollediger beeld te krijgen van hun investeringen.